近日，商务部会同有关部门印发了《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》，个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）等3类数码产品的补贴标准为：对于单件销售价格不超过6000元的产品，按照产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。根据目前工作调度情况，全国各地将从1月20日开始陆续实施手机等数码产品购新补贴。

就在1月20日国补政策正式实施前，媒体调查显示，众多手机品牌纷纷调整价格策略，将旗下多款手机售价下调至6000元以内，以满足补贴条件，比如iPhone16 Plus128G版本由此前6999元已降至5999元，华为Mate60Pro+的12GB+256GB版也降至5999元。

而此前，出于新机型优势、去库存、市场竞争等原因，华为和苹果等手机品牌已在近日有过一轮降价和促销，2024年12月20日，华为宣布新年礼遇活动，2024年12月20日起至2025年2月16日，购买华为手机、电脑、平板、智慧屏等华为产品至高优惠2500元。2015年1月4日至7日，苹果中国也推出了“叱咤福利开头好”迎新春限时优惠活动，以符合条件的支付方式购买指定产品，最高立省800元。

此外，由于本次国补是以实际销售价格为准，春节临近，多个电商平台陆续推出了年货节优惠活动，也有助于推动更多机型进入补贴行列。

Canalys数据显示，2024年，中国内地智能手机市场全年出货量达2.85亿台，在两年下跌后，再次同比增长4%。vivo以17%份额领跑全年市场，出货量达4930万台；华为排名第二，出货4600万台，同比增长37%；苹果、OPPO、荣耀市场份额均为15%。

2024年中国内地智能手机市场各品牌出货量占比情况，图表来源：Canalys

手机销量复苏同AI技术的植入有着关系，中信建投表示，通过融入AI大模型，新一代AI手机有望改善用户体验、创造差异化竞争优势，成为缩短手机换机周期和加速市场复苏的关键驱动力。

据IDC预测，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，叠加移动端大模型的加速发展，新一代AI手机出货量有望自2024年起开始进入到快速增长阶段，预计全球AI手机出货量2027年有望增长至 8.27亿台，2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场预计2027年AI手机出货量有望增长至1.5亿台，占中国手机整体市场比例达51.9%，2023-2027年年复合增长率达96.8%。

在购机补贴和AI技术应用的推动下，多家机构看好手机消费市场表现，兴业证券预测显示，2024年全年国内手机市场销量约2.8亿台，补贴政策对整体手机销量的拉升作用预计在 20251季度至2025年上半年集中释放。假设补贴带来全年10%的销量弹性，若集中在2025上半年释放，将带来同期20%的国内销量弹性，若集中在2025年1季度释放，将带来同期 41%的销量弹性。

但摩根大通也指出，由于受到售价低于6000元、最多补贴500元等限制，可能对高端智能手机需求产生一定边际影响，未来全国或地方性更宽价格带的额外补贴还有空间。

风险提示：宏观经济波动；AI技术应用不及预期；行业竞争加剧。