加华资本创始合伙人-宋向前

2023年最敢于说话的投资人非宋向前莫属。

10月23日，在社交媒体发文痛批滴灌通是高利贷，是个升级版的P2P，扰乱资本市场秩序。11月9日，再次在媒体上发表7千多字长文“炮轰”硬科技，喊话：“歧视消费，科技必尝苦果”。

核心观点基本如下：

1、GDP增长超过10%的奇迹已经不存在，我们进入到缓慢增长时期，这是长期局面。另外，增长不能再依靠数量，而应该是质量。

2、高质量“双创”，未来海量人口的就业不能完全指望大公司——比如华为、阿里、腾讯，中小微企业支撑起了国民经济，在我国他们也承担了近50%的GDP，未来真正的课题是帮助中小微乃至个体工商户安居乐业，创业、兴业、成业和立业。

3、依赖流量创业的本质是依赖渠道，商业的核心竞争力还是要求完整全面的能力，从生产、研发、运营、市场到渠道无所不包，简单粗暴的利用流量，依靠注意力经济，从人性弱点出发捕捉市场变现红利，短平快的利用长板创业顶多就是个赚现金流的生意，谈不上是个真正的创业者。

4、接下来国家的重心是什么？我个人认为最终还得靠消费服务业。今年第三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率高达94.8%。而在2020-2022年，这个数字多在50%-70%。

5、消费企业上市存在一些挑战，但我认为这是短期的，从长期看，为老百姓提供好产品、好服务，吸纳了海量就业，创造海量税收，这不仅是符合国家提倡的社会发展方向，能有助于解决社会发展中存在的主要矛盾。

6、消费和科技是经济社会发展的一体两面，也是国民经济中最重要的两个元素，一个是科技进步，一个是消费支撑。消费给科技创造了应用场景，不是对立关系，不能搞歧视。一切科技都是为了最终应用，我们要以人（消费者）为中心。

7、要发展消费服务业，吸纳海量就业，创造海量税收，税收归集到政府后，政府也会更有财力支撑科技发展和进步。没有了消费，科技就没有了源头活水，活水就是消费创造的。

8、消费投资是“刚需+高频+民生”，特别是基础设施的消费，而不是消费升级（高端消费等），从当下的社会矛盾看，老百姓的基础民生需求没有得到充分有效满足。

9、我们笃信一条：发达经济体的发展模式最终会从生产型向消费型转移，这是中国经济的最大底气和战略定力，在于消费服务业高质量发展的环境中，这才是主要矛盾和最大的时代红利。

10、中产的“新消费”翻篇了，我认为未来中国会和日本类似，是一个有效需求不足的市场。

11、新消费和传统消费不是势不两立，传统消费要向创新消费学习，怎么利用数字经济、MCN、流量经济和数字驱动快速发展。新消费要学习怎么生产、研发、供应链管理等传统能力，互通有无，共同发展。新消费和传统消费不是势不两立，不能有情绪，大家都是同行，做的都是消费产业。

宋向前的底气

敢于“炮轰”的底气，在于其过往深耕消费领域的经验。

宋向前是加华资本创始合伙人兼董事长，这是一家成立15年的大消费基金，管理规模超过260亿人民币，投资的项目在3-40家左右，数量并不多，但是质量比较高。大家耳熟能详的品牌有东鹏特饮，居然之家，来伊份，洽洽食品，老乡鸡，今麦郎，小罐茶、爱慕内衣等消费品牌。

投资方面，加华始的消费投资终坚持投资 “高频+刚需+民生”，这是必需品，着力创造极致性价比带来的消费福利和消费者剩余。

宋向前持续看好消费行业，并坚持自己的标准。第一，中国20-30年后和日本发展模式一样时，消费行为会发生巨变，要先行洞察市场，调整投资布局才能与时代需求吻合。同时，消费主流趋势不能只看北上广，6亿的中低收入群体，9亿民生市场才是真正的大市场，为普通老百姓提供满足刚需民生的好产品才是主流。

第二，走进人间烟火，赋能百姓生活，支持中国消费，助力民族品牌。这个事情足够大，也足够久，赛道也足够宽。中国在百年未有之变局下要拉动内需，以后社会要从生产型社会市场和消费型社会转型，而且百姓的储蓄能力要转化成消费能力，我们的基本矛盾已经是，人民群众日益增长的美好生活的需求和发展不平衡不充分的矛盾，缺少的就是要补给的。

从刚需消费到消费升级，消费提供产品的底层逻辑没有改变，堂而皇之改变的是一个概念，理性看到底层逻辑以及用发展的眼光看待消费行业，是消费投资人的必备素质。

至于消费行业是否遇冷？在宋向前看来，经济增长的贡献率90%由消费创造，还是要发展消费服务业，吸纳海量就业，创造海量税收，税收归集到政府后，政府也会更有财力支撑科技发展和进步。

消费和科技是经济社会发展的一体两面，没有了消费，科技就没有了源头活水，活水就是消费创造的。

基于此观点，宋向前解释道，美国的谷歌也好，苹果也罢，或者是特斯拉，它们本质都是消费企业。再比如，加华投资的“老乡鸡”（中式快餐品牌），表面看是个传统快餐企业，事实上是一个数字化程度很高的公司，店面智慧化、AI自动结账、全产业链的数字管理等，运用了大量新科技和数字技术。如果没有老乡鸡这些传统公司的数字化改造和升级，芯片公司怎么活，SaaS公司怎么活？消费不发展，科技怎么应用，怎么落地？歧视消费，就是反向遏制科技。

有人说，消费遇冷宋向前急眼了；有人说，宋向前是“嘴替”，说出了消费投资人的心声，但是宋向前并不在乎外界的眼光，在消费领域他有着自己“顶天立地”的理论，所谓“顶天”，就是了解宏观政策，了解百年未有之变局；“立地”就是接地气，懂行业为企业发展提供有价值的建议。（本文首发钛媒体App，作者 | 郭虹妘，编辑｜陶天宇）