赣锋锂业跌超4%创股价历史新低,领衔锂电股持续下挫

碳酸锂期货跌破12万元关口。

图源:视觉中国

图源:视觉中国

11月27日,碳酸锂主力合约跌破12万元关口,最低报11.91万元/吨,日内跌超5%,续创上市以来新低。此外,截至11月23日,碳酸锂期货收盘价为12.41万元/吨,周环比下降10.11%;根据SMM,电池级、工业级碳酸锂市场均价为13.8万元/吨、12.8万元/吨,周环比下降6.12%/8.08%。

受上述消息影响,今日锂电股跌幅仍在延续。

据钛媒体APP不完全统计,截至11月27日港股早盘休市,赣锋锂业(01772.HK)跌4.16%,报25.35港元,当前公司总市值约511.35亿港元;天能动力(00819.HK)跌2.38%,报6.57港元,当前公司总市值约73.99亿港元;中创新航(03931.HK)跌2.06%,报18.1港元,当前公司总市值约320.79亿港元;天齐锂业(09696.HK)跌2.44%,报39.9港元,当前公司总市值约654.85亿港元;比亚迪电子(00285.HK)跌0.82%,报36.45港元,当前公司总市值约821.29亿港元;中国石墨(02237.HK)跌1.75%,报0.56港元,当前公司总市值约8.96亿港元。

值得注意的是,赣锋锂业在上述个股中跌幅最大,且在今日早盘一度跌至25.3港元,创下自2020年9月11日以来的盘中新低。

针对当前行业压力,华泰期货曾指出,价格下跌周期,电池厂产品库存压制,后续排产有所降低,且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费,一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季,因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈,降本压价行为持续,叠加长期供应宽松,供应端压力较大,行业竞争压力增加。

同时,广州期货亦曾表示,虽然10月锂盐和锂矿进口量都下降,但另一方面,智利10月出口至国内的碳酸锂量环比增加约7.5%,此部分增量或于下月及以后到港;后续澳矿或也将贡献增量。因此,市场对于后续四季度整体的进口量依然存在供应增加的预期,叠加终端需求维持偏弱,期价近期或偏弱运行。

事实上,自2022年底开始,锂价便开始迈入了下行通道。据相关数据披露,从去年年底到今年10月初,电池级碳酸锂的价格已从每吨60万元跌至17.5万元,跌幅超过70%。而随着锂价大跌,反应到资本市场便是锂电股的持续下挫。

赣锋锂业为例。今年第三季度,赣锋锂业实现营收约75.37亿元,同比下滑43%,环比下滑13%;实现归母净利润约1.6亿元,同比下滑98%,环比下滑95%;扣非净利润约2.39亿元,同比下滑96%,环比下滑88%,整体业绩略低于预期。

对于公司营收、净利双双同环比下滑的原因,赣锋锂业认为主要是由于锂矿价格下跌滞后,高价库存对业绩造成压力。据悉,赣锋锂业的锂矿原材料主要以外购补给,目前公司尚未实现完全锂矿自给。而锂矿受售价机制影响,今年以来的价格变化均滞后于锂盐价格变化。

根据SMM,电池级碳酸锂3个月跌幅为42.3%,而锂精矿跌幅为31%。但赣锋锂业购买的锂矿原料主要是长期协议,跟跌速度并不及时。

据了解,赣锋锂业是锂电产业链龙头,公司布局了锂电上游锂矿资源,中游材料包括金属锂以及锂电化合物等,以及终端电池产品。从结构上看,上游主要为资源内供,基本不贡献业绩,中游占收入比重最大,超过八成,而下游产品近几年才发力,业绩贡献较低,不过动力电池行业对公司业绩影响最大。

受益于新能源汽车的发展,公司的下游需求端依赖于新能源汽车,但值得注意的是,当前市场对于动力电池的需求已经大不如前。

2020年至2022年,新能源汽车基本保持三位数的复合增长,2023年有所放缓,对动力电池的需求增长也随之放缓,然而动力电池产能增速远远高于新能源车的产能增速,导致出现了产能过剩。根据EVTank统计数据,2023年上半年,我国动力电池累计产量约293.6GWh,而同期动力电池累计装车量仅为152.1GWh,相当于半年攒了141.5GWh的库存,产能过剩比率达到48.2%。

截止2022年,全产业链的动力电池库存164.8GWh,加上今年上半年未消化的量,累计达306.3GWh,按照2022年力电池装机量/新能源产量算,每一辆车配动力电池45.9千瓦(度),库存量相当于要667万辆新能源车去消化,即便未来每辆车配的电池度数提升至100度,300万辆去消化,可见行业已过分透支。

另有数据显示,今年上半年,磷酸铁锂材料以及5系三元材料价格跌幅均超过35%,而电池级碳酸锂价格跌幅超过50%。与此同时,赣锋锂业的存货也高居不下,截至9月末,公司的存货高达109.2亿元,同比提高28个百分点。

存货高企之下,赣锋锂业不得不对此进行大额计提,今年前三季度,赣锋锂业的资产减值损失高达9.52亿元,相比上期大幅增长3963.52%。(本文首发于钛媒体 APP,作者|陈伟纳)

转载请注明出处、作者和本文链接
声明:文章内容仅供参考、交流、学习、不构成投资建议。
想和千万钛媒体用户分享你的新奇观点和发现,点击这里投稿 。创业或融资寻求报道,点击这里

敬原创,有钛度,得赞赏

赞赏支持
发表评论
0 / 300

根据《网络安全法》实名制要求,请绑定手机号后发表评论

登录后输入评论内容

科股 · 一级市场更多投融资数据

日投融资总额(亿元)

IPO
  • 沪市主板
  • 深市主板
  • 科创板
  • 创业板
  • 北交所
更多
26
15

扫描下载App