1月6日晚间，冰雪概念热门股大连圣亚（600593.SH）发布公告称近日收到《民事起诉状》等法律文书，获悉云南海洋魅力旅游发展有限公司（以下简称“海洋魅力”）、昆明市土地开发投资经营有限责任公司（以下简称“昆明土投公司”）以大连圣亚为被告向法院提起诉讼，涉诉金额高达2.52亿元，或对本期利润或期后利润产生冲击。

此次诉讼与昆明大白鲸项目的实施相关。事实上，“大白鲸计划”原是公司的扩张战略，但由于大连圣亚近些年面临管理层的巨大变动以及资金压力，如今只剩下一地鸡毛。除昆明大白鲸项目外，营口鲅鱼圈大白鲸项目、大白鲸千岛湖文化主题乐园项目也曾一度陷入停滞，甚至面临破产清算。而就目前来看，公司的内斗已熄火，但现金流仍不宽裕。

数据来源：Wind

从二级市场来看，去年12月起，随着东北旅游热潮火爆，大连圣亚股票多次涨停，并在1月10日冲上近3年的高点36.40元。然而，其随后就开启暴跌模式，1月31日公司发布业绩预盈公告也未能阻挡股价急速下挫。2月7日，大连圣亚午后跌停，收盘报14.54元，不到一个月已跌超60%。

面临2.5亿元巨额诉讼

公告显示，大连圣亚与海洋魅力、昆明土投公司于2016年12月9日签订了《昆明安宁大白鲸·滇海奇幻王国海洋公园项目三方合作协议》，约定三方对“大白鲸·滇海奇幻王国项目”进行项目投资和建设，按期建成运营，合法开展经营并实现投资收益。

据悉，昆明大白鲸·奇幻世界项目系大连圣亚为实施2012年提出的长期发展战略规划“大白鲸计划”而拟建设的项目，是公司与昆明土投合作的世界首个海洋主题公园与陆地野生动物园结合的复合型主题公园，位于昆明安宁市太平新城境内。根据可行性报告，总投资约35.61亿元，曾在2017年3月启动奠基仪式。

随后，海洋魅力按照约定，分别于2017年和2018年斥资1.65亿元和2.47亿元取得项目一期第一批、第二批的项目用地及对应不动产权证，昆明土投公司也按三方协议完成了资金出借及入股义务。

然而时隔7年，大连圣亚资金却迟迟未能到位。海洋魅力此前因项目建设需要垫付项目工程款1.03亿元，同时大连圣亚也未按约定收购海洋魅力不低于70%的股权，令项目难以继续推进，海洋魅力不得不承担委托贷款的利息成本，导致相关经营及项目开发难以为继。

本次大连圣亚被诉金额为2.52亿元，包括未履行收购义务的违约金、工程款、委贷利息损失等。谈及是否会对上市公司损益产生负面影响，公司表示，本次诉讼案件尚未开庭审理，对公司本期利润或期后利润等的影响以法院最终判决结果、年度审计结果为准。

公司业绩预告显示，得益于旅游行业复苏，大连圣亚刚刚实现扭亏为盈，预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润3000万元到4500万元；预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4000万元到6000万元。但若公司后续承担巨额赔偿，将对业绩产生较大冲击。

公司内斗、资金承压，“大白鲸计划”陆续停摆

对于景区来说，若想扩大收入规模，则需要增加景区项目建设。早前，公司于2012年提出了“大白鲸计划”，旨在布局海洋主题的全文化产业链，以“大白鲸”为统一品牌，上游聚焦原创海洋主题原创儿童文学，中游衍生动漫、游戏、演艺等内容，下游以海洋馆、主题乐园等为载体。但目前来看该计划非但实施不顺利，还留下了一地鸡毛。

而究其原因，一方面是近年来大连圣亚的管理层经历了剧烈变动，另一方面是公司面临不小的资金压力。

自2020年下半年以来，大连圣亚接连曝出新任董事长无法进入公司、股东被殴打、原高管集体辞职等事件。在一连串的人事变动中，公司高管中的元老纷纷被清理，包括原董事长王双宏、原副董事长刘德义以及“大白鲸计划”的操盘手肖峰。随后，“大白鲸”旗下项目不断被曝停工、涉诉等。

此外，自2016年起，公司的经营活动现金流入已经无法覆盖投资支出，需要通过举债维持。也是从这年起，大连圣亚的资产负债率逐年攀升，2023年三季度末其资产负债率已达79.15%。

而除了昆明大白鲸项目外，其他“大白鲸计划”中的项目也未能幸免。其中，营口鲅鱼圈大白鲸项目、大白鲸千岛湖文化主题乐园项目从2018年开始建设，原定建设期两年，但时至今日仍未完工。截至2023年上半年，两项目末工程进度分别为69.98%、37.91%，且同比增长相当缓慢，在建工程期末余额合计为4.37亿元。

去年2月，大连圣亚还曾发布公告称，中国建筑东北设计研究院有限公司以公司控股子公司大白鲸世界（淳安）文化旅游发展有限公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由向法院申请其进行破产清算，而大白鲸淳安正是对应千岛湖项目。

目前大连圣亚的现金流依然不算宽裕。截至去年三季度末，公司货币资金为1.39亿元，而短期借款及一年内到期的非流动负债合计为2.00亿元，其他应付款6.24亿元。同期公司流动比率和速冻比率均仅为0.21和0.20，反映出短期偿债能力弱。

与此同时，诸多诉讼也为公司带来资金压力。根据今年1月25日大连圣亚发布的《关于诉讼、仲裁进展的公告》，其面临11起诉讼，案件合计涉诉金额9981.11万元，包括租赁合同纠纷、与大连市市政公用事业服务中心相关的合同纠纷，以及建设工程施工合同纠纷等。其中，公司为原告的5起案件对应1606.54万元，公司为被告的6起案件对应8374.57万元。叠加本次披露的的2.52亿巨额诉讼，公司的现金流未来将面临不小的挑战。

此外，大连圣亚的股东们手头资金看起来也相当吃紧。去年7月31日，公司披露其第一大股东大连星海湾投资累计被司法冻结股份约3095万股，占其所持股份比例的100%，占公司总股本的24.03%。昨日晚间，公司发布公告称，其第二大股东磐京股权投资基金管理（上海）有限公司至今累计有1825.16万股被司法轮候冻结，占其所持股份比例的100%，占公司总股本的14.17%。（本文首发于钛媒体APP，作者|翟碧月）