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百胜中国计划2024年回馈股东15亿美元,入华36年仍做不好中餐

作为外来餐饮,百胜中国一直想做出自己的中餐品牌。然而,进入中国逾36年来,百胜中国似乎仍没有学会如何做中餐。

4月11日,旗下经营着肯德基、必胜客等餐饮品牌的百胜中国(09987.HK)发布了一份年度致股东信。

股东信中提到,2023年,百胜中国通过股息和股票回购的方式共计回馈股东8.33亿美元,创历史新高,占公司经营利润的75%,这也使得公司自2016年底分拆上市以来对股东的总回报达到30亿美元。公司计划加快步伐,在未来三年内至少再回馈股东30亿美元,其中,2024年计划回馈15亿美元。

百胜中国指出,公司近几年有超过一半的新门店位于低线城市。在这些城市,不仅劳动力和租金成本更低,而且平均客单价与高线城市相近;与此同时,灵活的门店模式帮助公司降低了前期投资成本,强大的自有供应链管理能力及物流网络则帮助公司触达偏远地区,这些都让公司占据了有力的竞争优势。

钛媒体APP注意到,尽管百胜中国2023年全年业绩实现增长,但公司在去年前三季度的经营情况却不甚理想,营收和净利润均不及市场预期。

据公司2023年度三季报,截至去年9月末,百胜中国实现营收及净利润分别为29.1亿美元、2.44亿美元;餐厅利润率为17%,较上年同期的18.8%下滑1.8个百分点。进而导致公司股价在当时出现大跌,两天时间(2023年11月1日-2日)跌近15%,市值损失逾220亿港元。

截至4月12日港股收盘,百胜中国股价报收299.8港元,跌1.64%,当前公司总市值约1178.86亿港元。

大力布局低线城市

百胜中国在致股东信中表示,2023年于公司而言是“具有里程碑意义的一年,也是表现最好的年度之一”。

财报显示,2023年,百胜中国实现总收入约109.8亿美元,同比增长15%;公司经营利润增长76%至11亿美元;核心经营利润增长79%;净利润为8.27亿美元,同比增长87%。每股摊薄盈利1.97美元。

以固定汇率计算,2023年百胜中国系统销售额同比增长21%,排除不可比因素,核心经营利润同比增长79%。报告期内,百胜中国餐厅利润率达16.3%,较2022年同期增长了270个基点,已恢复并超过2019年同期水平。

同时,百胜中国还在2023年创下净新增门店纪录,一年净新增1697家门店。其中,肯德基净新增门店1202家,必胜客净新增409家门店,均创历史新高。截至2023年末,肯德基和必胜客的门店数量分别达到10296家、3312家。

对于2023年业绩的亮眼表现,百胜中国表示离不开消费大环境的复苏。百胜中国在财报中透露,2023年是防疫政策改变后,中国经济回升向好的一年。百胜中国积极抓住复苏机遇,持续扩张,通过灵活创新有效带动需求,进一步加快扩张。

值得注意的是,2023年9月,百胜中国提出RGM2.0战略,即在稳定业务、持续扩张门店的同时将触角送至下沉市场,目前百胜中国超过一半的新店布局在低线城市。截至2023年底,百胜中国的门店总数达14644家,覆盖超过2000个城市,覆盖全国人口的约三分之一。根据公司目标,预计到2026年将达到2万家门店,覆盖约7亿的人口。

对于百胜中国布局下沉市场这一战略,盘古智库高级研究员江瀚认为,是公司应对市场竞争的一种方式。下沉市场具有巨大的潜力和增长空间,百胜中国可以通过扩大市场份额来实现可持续发展。不过,下沉市场的消费者需求和消费习惯可能与一线城市有所不同,百胜中国需要根据当地情况进行适当的调整和创新。

食品饮料及餐饮产业投资人陈小龙表示,非常看好百胜中国布局下沉市场,下沉市场中西式快餐的市场业已形成,并且已经有诸多品牌进行耕耘,形成了较为庞大的客户群体,下沉市场小镇青年的消费水平已经上来,很多人在大城市务工,对百胜中国旗下的肯德基、必胜客等品牌都有相当的认知,这部分消费者会成为下沉市场中的第一批基石消费者,进而影响新的消费人群。

“当然,百胜中国要在下沉市场取得发展,并非没有难度,以下沉市场中最受欢迎的炸鸡汉堡,肯德基目前的平均客单价为34.5元,主要集中在城市的商场店,在下沉市场乡镇店为主的竞争对手华莱士、派乐汉堡、贝壳汉堡他们的客单价不到19元,百胜中国要取得下沉市场的成功,还得精心布局。”陈小龙补充道。

入局中餐领域乏力

据百胜中国官网显示,百胜中国运营多个中国领先餐饮品牌,包括肯德基、必胜客和新兴品牌塔可钟、小肥羊、黄记煌和烧范儿。公司也和Lavazza合作,在中国探索和发展Lavazza咖啡概念。

虽然品牌众多,但各业务之间的发展极不平衡,公司的营收及利润贡献主要来自肯德基和必胜客,这两个品牌分别于1987年、1990年进入中国市场,多年来一直深受消费者喜爱。

值得注意的是,作为外来餐饮,百胜中国一直想做出自己的中餐品牌。然而,进入中国逾36年来,百胜中国似乎仍没有学会如何做中餐。

钛媒体APP检索发现,早在2005年,百胜中国就宣布入局中餐领域,并推出肯德基兄弟品牌“东方既白”。彼时,百胜中国对东方既白的期待是成为“中式快餐全球品牌”,产品设计上,涵盖了早中晚各餐期,另有点心、冰点等特色食物。

到了2011年,百胜中国再度扩充旗下中餐布局,斥资46亿港元完成了小肥羊私有化,实现了对这家连锁火锅的控制。

2020年4月,百胜中国宣布,正式完成对黄记煌的控股权收购。该笔收购完成后,百胜中国随即成立中餐事业部,并将小肥羊、东方既白和黄记煌三个核心中式餐饮品牌纳入其中。

好景不长,由于没有形成品牌效应跟规模效应,百胜中国孵化中餐最终以失败告终。2021年,百胜中国包含小肥羊、黄记煌、东方既白在内的其他分部业务收入仅4.74亿美元,餐厅经营利润率-20.8%,经营亏损2900万美元,较上年同期的-900万美元大幅扩大。

2022年,百胜中国旗下仅剩的5家中式连锁快餐东方既白永久关闭,标志着公司首次孵化的中餐品牌,历时17年后宣告失败。

目前,百胜中国旗下的中餐品牌包括连锁火锅品牌小肥羊、焖锅品牌黄记煌,虽然在行业中仍小有名气,但发展并不如预期,为公司带来的利益更是小之又小。

分业务来看,2023年,肯德基板块实现营收82.4亿美元,同比增长14.1%,占营收的比例超过75%;必胜客板块的营收为22.46亿美元,同比增长14.6%,营收占比不到21%,两者在百胜中国的整体营收中占比高达95%以上,余下的则是包括小肥羊、黄记煌、塔可钟等一众品牌的其他业务。

不仅如此,百胜中国在利润方面也绝大程度依赖肯德基,2023年该板块为公司贡献了12亿美元的经营利润,而必胜客只有1.42亿美元,其他业务甚至出现亏损。

对此,盘古智库高级研究员江瀚曾指出,百胜中国旗下中西餐业务发展不平衡,孵化中餐业务未能取得成功,未来第二增长曲线的打造需要从多个方面入手。一方面,百胜中国可以加强中西餐业务的整合和协同,提升整个品牌的市场竞争力;另一方面,百胜中国还可以通过创新和投资,探索新的增长领域,如数字化、外卖等。同时,百胜中国还需要加强对于中餐业务的管理和创新,提升其市场竞争力。(本文首发于钛媒体 APP,作者|陈伟纳)

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  • 人家就没想做中餐。

    回复 4月15日 · via h5
  • 百胜36年没学会做中餐呀

    回复 4月15日 · via pc
  • 进入中国买西餐是来混钱的

    回复 4月15日 · via iphone
  • 学着做中餐,还能超过本地的了

    回复 4月15日 · via iphone
  • 肯德基、必胜客是他左右手

    回复 4月15日 · via android
  • 有这两手就行了,

    回复 4月14日 · via pc

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