2024影视公司一季报:万达38亿领跑、光线净利大涨248%、剧集公司整体欠佳

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光线凭《第二十条》营收超7亿,但押中爆款并不一定提振业绩。

文 | 镜象娱乐,作者 | 栗子酒

近日,影视公司陆续发布了2024年第一季度财务报告,表现各有差异。在镜象娱乐统计的16家影视公司中,净利润同比增长的有8家,占比一半,其中,博纳影业、百纳千成等公司扭亏为盈。

值得注意的是,对比整体业绩来看,尽管万达电影、光线传媒、中国电影的营收都达到10亿以上,但整体上,影视公司一季度的财务状况并不让人惊喜。单从数值上看,虽然多家公司都有盈利,但净利润不足5000万的公司多达10家,尤其是在以剧集创作为主的影视公司中,由于今年一季度缺乏剧集爆款,相关公司几乎都没有太过亮眼的业绩表现。

光线凭《第二十条》营收超7亿,但押中爆款并不一定提振业绩

从财报数据来看,由于一季度中,春节档是报告期内最大的票仓,春节档影片的票房表现也对各家业绩产生了更大的影响。

一方面,像万达电影、横店影视等以院线收入为主的公司来说,行业的常态化发展下,各家公司都拿到了不错的业绩。其中,万达电影一季度营收超38亿,远高于同期其他公司的营收表现。不过,由于大盘整体未有太大增长,相对应的业绩也更稳定,报告期内,万达电影的营收和净利润几乎都与去年同期持平。

出现这样的趋势,再度反映出万达电影近两年在内容上的乏力。根据同期发布的2023年财报,公司来自票务、广告、商品销售等影院相关的收入占比接近80%,而来自电影制作的收入占比仅2.29%。不过,这一状况大概率会随着万达易主而有所改善,同在2023年,接盘万达的中国儒意凭借布局《消失的她》《年会不能停!》《保你平安》等片,净利润达到6.9亿元,双方强强联合产生的化学反应,预计将在2024年两家的业绩中体现得更加明显。

另一方面,光线传媒一季度的业绩表现着实亮眼,报告期内,公司营收达到10.7亿元,而净利润更是高达4.25亿,同比增长248.01%,而其业绩增长主要得益于其在春节档布局的电影《第二十条》。

根据光线此前的公告,在该影片票房达到13.42亿时,公司的预计收入区间为4-4.6亿元,按此推算,《第二十条》最终票房落在24.54亿元,光线来自该片的收入约在7.31-8.41亿元。也就是说,一部爆款电影就撑起了光线一季度约七成的营收。

相比之下,其他布局春节档的影视公司并没有出现如此强的爆款效应。同在一季度,中国电影的营收几乎与光线持平,春节档内,公司也参投了《热辣滚烫》《飞驰人生 2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》4部影片,但其产生的净利润只在0.97亿元,与光线拉开较大差距。其主要原因在于,中影近两年着力“广撒网”的路线,大面积参投但主控不多,相应地拉低了利润率,其收入也更依赖发行和放映业务,根据2023年财报,公司来自创作板块的毛利率仅为0.53%,远低于其他业务板块。

剧集收入受周期性影响,商业模式进一步趋向市场化

受行业发展的波动性影响,电影公司布局剧集、剧集公司参投电影的现象已经非常普遍,在这个过程中,影视公司各自“跨界”探索,对自身业绩也产生了不同程度的影响。

2023年,万达电影的剧集内容加速落地,根据财报数据,公司产出《三大队》《他是谁》《最灿烂的我们》等剧,相应的剧集制作收入同比大幅增长388.51%。2024年一季度,万达关于剧集的布局还在持续,储备中的项目除了近日播出的《我的阿勒泰》之外,还有《错位》《四方馆》《正青春》等。

光线传媒的一季报中也明确提到,公司的电视剧/网剧业务收入和利润均实现大幅增长。其中,改编自人气漫画《大理寺日志》的网剧《大理寺少卿游》,已于报告期内播出,《拂玉鞍》《山河枕》等剧也在储备中。

相比来看,剧集公司的业绩表现反倒平平。2024年一季度,华策影视、慈文传媒的营收都出现双向下滑,且下降幅度几乎都在80%以上。主要原因一方面与热播剧数量有关,比如去年同期,华策出品的《去有风的地方》成为年度爆款,而今年则未产出同等影响力的剧集。另一方面,剧集销售多以预售为主,从剧集创作、销售、排播到确认收入有一定的周期,且影视公司的内容销售相对集中,报告期内确认收入的项目减少也会导致公司业绩出现周期性的波动。

而欢瑞世纪、唐德影视、百纳千成等的净利润虽有较大幅度增长,但业绩并不亮眼,其中,唐德影视、百纳千成刚扭亏为盈。而就剧集公司整体的业绩表现来看,各家围绕电影的布局还未对业绩产生较大影响,这可能与两种内容不同的商业模式有关。

以票房收入为主的电影,盈利上限更高,风险也更大,而向电视台、视频平台销售的剧集则更能产生稳定的收入。不过,随着视频平台会员规模持续扩大,剧集的销售模式也在趋向市场化。

一季报中,百纳千成再度强调了公司的一则协议变更:百纳千成、东阳缤纷异彩与芒果传媒子公司阳光互娱签署《补充协议》,一致同意将剧集D的授权使用费用由此前的含税总金额1.35亿元,变更为剧集保底授权使用费9500万元,并采用增加阶梯授权使用费的结算模式。

根据当前的公开信息,该剧大概率为三方合作的《火星孤儿》,经过此次调整,百纳千成可能损失500万到2300万的剧集收入。这也反映出伴随着定制、分账、阶梯授权等更多模式的出现,剧集行业“一口价”的销售模式还在进一步弱化。

博纳尝试新方向,寻找“第二曲线”成主要趋势

无论是剧集公司入局电影,还是电影公司分出精力进入剧集市场,本质上都是影视公司面对大环境的变化,积极调整营收结构,以增强自身的抗风险能力。

2022年以来,博纳影业的业绩一直都不算理想,尤其是在2023年,公司净利润还出现了5.5亿的大幅亏损。面对这样的趋势,2024年一季报中,博纳影业尝试调整内容创作方向,“保留公司擅长的题材项目,暂停不符合市场需求的项目,积极开拓新题材、新类型的项目”,截至目前,博纳开发中的项目将近15个。不过,对于新的策略调整,公司现金流并不乐观,报告期内,其经营性活动产生的现金流净额为亏损7558万元,同比大幅下滑503.25%。

更值得关注的是,比起调整主营业务的发展方向,更多在积极探索的还是驱动业绩增长的“第二曲线”。

就目前各家的推进情况来看,中国儒意收购万达电影之后,两者在游戏方面的布局呈现出新的想象力;华谊兄弟、横店影视等则继续着力自身的实景娱乐项目;而相对于这些差异化的打法,更多影视公司将未来的着力点放在短剧和AIGC的探索上。

根据一季报中披露的内容,华谊兄弟的股权结构经历了新一轮的变化,腾讯已经成为公司的第五大股东,而根据双方最新的合作动向,华谊兄弟与阅文集团合作出品的短剧《鸿天神尊》,预计将于2024年5月开机制作。基于新的股权关系,双方未来关于短剧的合作或将更加深入。

另一边,华策与抖音围绕短剧的合作也在加深。今年春节期间,华策布局的短剧《我的归途有风》在抖音总播放量超2亿,拟开机制作中的还有《留住时间的人》《我的归途有风2》等,双方合作仍在延续。此外,多家公司的短剧内容亦加速落地,今年以来,完美世界已播出《大过年的》《皎月流火》《闪耀的姐姐》3部短剧,其中,《皎月流火》登上优酷短剧热度榜TOP1。

相比之下,各家关于AIGC的探索还没有太多实质性的进展。目前,中影、光线、华策等公司都在加大AI相关技术的研发投入,未来,由AI参与创作的更多作品将会陆续走向市场。根据博纳影业的规划,由成龙主演并应用AI技术的影片《传说》将于2024年上映。光线也在一季报中提到,AI等新技术的飞速发展,为动画电影的产能提升提供了强大的加持。短时间内,相关探索对行业的影响还非常有限,但一步一个脚印,我们不妨多等上一些时间。

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