2025年3月5日，国家发展改革委价格司发布公告，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自3月5日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别下调135元和130元。

先涨后降，年内成品油价下调次数追平上调次数

本轮油价调整是2025年的第5次调整，也是三月的第一次调整。折合成升价计算，92号汽油价格、95号汽油价格和0号柴油价格均下调0.11元/升。今日过后，私家车主加满一箱50L的92号汽油预计将少花5.5元钱左右。根据隆众资讯的测算，就市区百公里耗油7L-8L的车型来说，平均每行驶100公里的费用将减少0.8元左右。而对于满载50吨货物的大型物流运输车辆来说，平均每行驶100公里的燃油费用将减少4.4元左右。

今年以来，计入本轮调整，国内油价以两连涨开局，随后搁浅止住涨势，二月下旬至今则迎来“两连降”，燃油车主出行成本持续下降。不过，由于一月中旬曾出现创一年半以来最大涨幅的上调，目前油价总体水平仍较去年底偏高，本轮调整后，年内汽、柴油价格均累计上涨105元/吨。

各省、自治区、直辖市方面，除油价一直较高的海南、西藏外，其他地区92号汽油价格普遍集中在7.3元/升-7.7元/升之间；95号汽油价格主要集中7.8元/升-8.3元/升之间。

对于下一轮油价调整方向，隆众资讯分析师刘炳娟认为，国际原油市场受俄乌冲突局势变化、全球需求疲软以及强势美元等因素带来的利空影响，或仍将持续走弱，预计下一轮成品油调价下调概率较大。根据国内成品油零售限价“十个工作日”的调整原则，下一轮油价调整时间为3月19日24时。

供需承压，国际油价破位下跌

今年以来，国际原油市场持续震荡，一月中上旬以强势上涨开局，布伦特原油价格、WTI原油价格涨幅一度超过10%，前者于1月15日冲至82.63美元/桶的年内高点，后者同样在当日达到79.39美元/桶的高位，但此后油价便持续走低，一月中旬的“高光时刻”也成为了近半年的油价高点。

二月中旬至三月上旬，国际油市供需两端承压，油价破位下跌。其中，地缘局势的变化和OPEC+的最新决定成了关键影响因素。

从供应端来看，虽然此前美国表示将对伊朗采取进一步制裁措施的影响仍在，但市场对供应告急的焦虑远小于供应过剩的担忧。3月3日，OPEC公开发表声明，称沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼这8大产油国将自4月1日起逐步增加石油产量，该组织2023年起为应对油价波动而发起的“自愿减产措施”或将进入“退潮期”。值得一提的是，美银首席策略师Michael Hartnett此前曾提及，特朗普政府很可能会与包含沙特、俄罗斯在内的OPEC+阵营达成协议，前者放宽对俄制裁措施，同时对中东大国提供支持，后者增产石油，降低国际油价，以缓解美国通胀压力。OPEC最新声明发布后，市场也在猜测相关协议成真的可能性。

从市场反馈来看，尽管OPEC在声明中称当前油市基本面稳健、前景积极，但实际上，此前市场普遍预期该机构仍会推迟增产以缓解供应激增、需求不足等问题，与预期相悖的决定发布后，油价当日即下跌超过2%，3月4日仍延续跌势，布伦特原油价格盘中一度跌破70美元/桶，降至去年10月以来的低点，WTI原油也跌至68美元/桶以下，两者较年初水平均跌超4%，与年内高点相比，降幅更是均超过13%。

此外，美国原油及汽油库存均持续呈现累库趋势，再加之俄乌冲突局面的持续变化，尤其是美国放松对俄罗斯制裁的可能性，都令供应端的过剩焦虑持续上升。实际上，二月末有关美国与乌克兰将达成油气开发协议、俄罗斯原油将加快重返市场步伐等消息广为流传后，油价也曾一度大跌2%左右。

在需求端，情况同样不乐观。首先是近期的宏观经济数据并未体现出明显向好信号，美国消费者信心指数还创下三年来最大跌幅。另一方面，美国加征关税相关动向持续占据各大媒体头条，也令市场对未来的经济走势和石油需求充满担忧。

综合近期各机构的研判来看，对三月油价走势普遍仍不乐观。不过，目前俄乌局势仍在持续变动，特朗普与泽连斯基在白宫发生争吵后，其不确定性又陡然增加。此外，据路透社等媒体报道，OPEC+后续也仍可能会根据市场走势更改增产决定。无论怎样，未来油市都仍将受到消息面的持续扰动。（本文首发于钛媒体APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）

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